Согласно проекту либерализации акций "Газпрома", "Роснефтегаз" должен выкупить 10,74% его акции, заняв на сделку, по словам председателя совета директоров "Газпрома" Дмитрия Медведева, у "международных финансовых институтов".
Экспертов удивляет тот факт, что в декабре Morgan Stanley оценил "Роснефть" (без "Юганска") в 7-8,5 млрд долларов, а Dresdner Kleinwort Wasserstein - примерно в 6 млрд долларов. Если сложить эту сумму со стоимостью "Юганска" при продаже ( 9,35 млрд долларов), то получится гораздо меньше 26 млрд долларов. По мнению анлитиков, заявляя такую цифру, чиновники фактически признают, что бывшая дочка "ЮКОСа" была продана по заниженной цене. Но даже если учитывать "Юганскнефтегаз" по его справедливой стоимости, "Роснефтегаз" все равно не может стоить 26 млрд долларов, так как долги "Роснефти" приближаются к 20 млрд долларов. По мнению аналитика “Совлинка” Льва Сныкова, активы обеих компаний с учетом долгов стоят не более чем $9 млрд, пишут "Ведомости".
Эксперты думают, что чиновники специально раздувают стоимость и уставный капитал "Роснефтегаза", чтобы компании было проще занимать деньги. При оценке кредитоспособности оценивается отношение долга к капиталу и долга к активам. Это значит, что "Роснефтегаз" будет выглядеть более финансово устойчивым.
Окончательный формат проведения мероприятий по консолидации контрольного пакета акций ОАО "Газпром" в государственной собственности МЭРТ распространил 17 мая. Согласно формату сделки, на первом этапе подразумевается приватизация 100% акций "Роснефти" путем их внесения в уставный капитал "Роснефтегаза". Далее "Роснефтегаз" осуществит покупку акций "Газпрома" у его дочерних обществ по их рыночной стоимости в количестве, необходимом для получения государством контрольного пакета. Для финансирования данной сделки планируется привлечение кредитных средств у ведущих мировых финансовых институтов.
Таким образом, на первом этапе государство решает задачу получения контроля в "Газпром", аккумулируя у "Росимущества" и его аффилированных лиц (ОАО "Роснефтегаз" и ОАО "Росгазификация") контрольный пакет размещенных акций указанного общества. После решения этой задачи будет проведена либерализация акций "Газпрома", устраняющая двойное регулирование оборота акций газового холдинга.
На втором этапе предполагается размещение части акций "Роснефти" на открытом рынке с целью привлечения средств, необходимых для погашения существующей задолженности и повышения капитализации акционерного общества. Кроме того, результатом этого станет создание публичной, инвестиционно привлекательной нефтяной компании. После размещения акций "Роснефть" планируется ликвидация "Роснефтегаза". Таким образом, государство станет непосредственным собственником контрольного пакета "Газпрома" и контрольного пакета "Роснефти".
